太平洋证券-策略日报（2025.04.30）：情绪好转，科技领涨-250430

- 债券市场短端利率上涨，长端下跌，利率曲线变陡，后续降准降息预期增强，十年期国债有望突破新高。

- A股市场情绪好转，创业板领涨，预计消费、科技和红利板块将轮动上涨，行情可能在节后展开。

- 美股短期震荡上行，但中期面临政策不确定性和资本流出压力，投资者需保持谨慎。

- 外汇市场人民币面临宽松和贸易战压力，预计汇率将在7.5至7.6区间波动，商品市场建议观望。

策略日报（2025.04.30）核心要点总结： 1. **宏观经济**：整体市场情绪好转，但短期内外需预期低迷，稳内需的必要性增强。

预计降准降息和流动性宽松的可能性上升。

2. **债券市场**：利率债涨跌分化，短端上涨长端下跌，利率曲线变陡。

十年期国债突破60日均线，后续目标指向新高。

3. **A股市场**：三大指数涨跌分化，创业板领涨，个股表现良好，成交额有所放大。

预计后续市场将以消费、科技和红利三者轮动上涨，行情可能在节后展开。

4. **美股市场**：在关税暂停的利好下，美股震荡走高，但中期仍面临政策不确定性和资本流出压力。

标普500指数5700点的有效收复为观察重点。

5. **外汇市场**：人民币汇率面临国内宽松和贸易战压力，预计2025年底部在7.5-7.6。

美元指数可能反弹，建议不追空。

6. **商品市场**：文华商品指数处于空头趋势中，建议投资者暂时观望。

7. **重要政策及要闻**：国内出台民营经济促进法，制造业PMI有所下降；国外德国政局变化，全球黄金需求上升，特朗普对汽车零部件关税进行补偿。

8. **交易策略**：债券市场看多，A股震荡运行，关注红利、消费和科技的轮动，美股短期震荡，中期谨慎，外汇市场关注人民币区间，商品市场保持观望。

9. **风险提示**：贸易战加剧、地缘风险及欧洲主权信用风险可能影响市场表现。

本报告的投资建议及理由为： - 债券市场：关注60日均线压力突破，目标指向新高。

- A股市场：预计震荡运行，消费、科技和红利三者将轮动上涨，行情可能在节后展开。

- 美股市场：短期震荡延续，中期延续下跌可能性较大，建议投资者保持谨慎。

- 外汇市场：人民币汇率预期在7.5-7.6区间波动。

- 商品市场：建议投资者暂时观望。