慧博云通：天风证券-慧博云通-301316-拟收购宝德计算，打造国产数智化王牌标杆，紧抓AI浪潮-250720

投资标的：慧博云通（301316） 推荐理由：公司拟收购宝德计算，打造软硬结合的数智化解决方案，提升竞争力。

营收持续快速增长，聚焦AI浪潮，提供企业级AI智能体服务，助力企业转型。

预计未来三年净利润稳步增长，受益于算力基础设施需求上升。

- 慧博云通拟收购宝德计算67.91%股份，旨在打造软硬一体的数智化解决方案，提升整体竞争力。

- 公司在AI浪潮下持续快速增长，2025年第一季度营业收入同比增长37.46%。

- 盈利预测显示，2025-2027年归母净利润将分别达到1.0亿、1.3亿和1.6亿元，面临行业竞争和技术风险。

慧博云通（301316）计划收购宝德计算67.91%的股份，以增强其在国产数智化领域的竞争力。

公司成立于2009年，主要提供软件技术外包、专业技术服务及产品解决方案，业务已覆盖200多个城市，并与字节跳动、小米、恒生电子等国际巨头建立了合作关系。

过去五年，公司营收持续快速增长，2023年同比增长14.76%，2025年第一季度营业收入达到5.06亿元，同比增长37.46%。

通过收购宝德计算，慧博云通希望形成“软硬一体”的解决方案，构建“算力+算法+场景应用”的全栈闭环生态，提升整体盈利能力。

公司实施“2+3”发展战略，聚焦TMT和金融服务领域，提供企业级AI智能体及知识助手开发服务，助力企业提升生产效率。

其DeepSeek大模型与高性能硬件的融合方案，能够降低集成成本和缩短部署时间。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润分别为1.0亿、1.3亿和1.6亿元，对应的PE估值为169倍、131倍和104倍。

风险提示包括行业竞争加剧、收购推进不及预期、AI发展不及预期、技术升级及产品研发风险，以及股价波动风险。