中辉期货-农产品观点-250421

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：美豆种植天气顺利，南美大豆产量基本确定，国内豆粕库存逐步累积，且短期内供应预计增加，缺乏基本面利多支持。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：国内港口大豆库存增加，但同比去年仍有下降，市场对未来供应情况存在不确定性，整体影响偏中性。

【期货品种】：油厂大豆 【交易方向】：看空 【理由】：油厂大豆库存增加明显，短期内供应压力加大，市场情绪转弱。

【期货品种】：豆粕库存 【交易方向】：看空 【理由】：豆粕库存大幅减少，但整体库存水平仍高，短期内供应增加预期导致价格承压。

- 国际市场上，南美大豆产量基本确定，美豆种植天气良好，短期内豆粕价格面临下行压力。

- 国内市场大豆库存增加，油厂开机回升，预计豆粕库存将逐步进入累库周期。

- 中美贸易关系对豆粕的利多情绪减弱，短期内豆粕供应增加，缺乏基本面支撑，价格偏弱。