大消费行业：世纪证券-大消费行业周报（5月第2周）：茶饮品牌借资本东风开启全球扩张-250512

- 大消费行业整体表现下滑，主要板块如食品饮料和家用电器均出现不同程度的跌幅。

- 新式茶饮品牌借助资本市场加速全球扩张，东南亚市场成为重点目标。

- “五一”假期消费数据表现强劲，文旅市场复苏带动零售和餐饮回暖。

- 风险因素包括需求减弱、政策效果不及预期及关税加征。

在大消费行业周报中，主要观点如下： 1. 在4月28日至5月9日期间，大消费一级行业普遍下跌，其中家用电器、纺织服饰、食品饮料等行业的申万指数分别下跌3.25%至8.60%。

部分个股表现突出，如交大昂立上涨46.37%，而西部牧业则下跌19.92%。

2. 新式茶饮品牌纷纷上市，借助资本市场进行全球扩张。

沪上阿姨于5月8日在港交所上市，市值突破181亿港元。

茶饮品牌通过融资加大供应链建设和门店扩张，东南亚市场成为主要目标，未来可能在欧美日韩市场实现增长。

3. “五一”假期消费数据表现稳健，国内出游人次和消费总额均同比增长，文旅市场活跃带动零售和餐饮回暖。

重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%，家电和汽车销售也有所提升。

4. 风险提示包括需求减弱、政策效果不及预期及关税加征等。

整体来看，消费市场有望逐步回暖，建议关注弹性较好的旅游、餐饮及酒店等板块。

投资标的及推荐理由如下： 1. 新式茶饮龙头企业：随着头部茶饮品牌如沪上阿姨在港交所上市，行业内品牌纷纷借助资本东风进行全球扩张，建议重点关注这些企业的上市及国际化布局进展。

2. 旅游、餐饮及酒店板块：根据“五一”假期消费数据的稳健增长，文旅市场的火热带动了零售和餐饮的回暖，建议关注弹性较好的旅游、餐饮及酒店等相关企业。

风险提示包括需求减弱、政策效果不及预期以及关税加征等因素。