华西证券-公募REITs周速览（2025年7月14~18日）：产业园REITs领涨，张江集团拟再增持-250720

- 本周中证REITs全收益指数小幅上涨，整体市场表现一般，产业园REITs表现较好，张江集团计划增持相关基金份额。

- 二级市场成交活跃度下降，多个REITs板块涨跌不一，能源设施板块跌幅最大。

- 一级市场中，中航京能光伏扩募项目进展显著，需关注政策及经营风险。

在上述投资报告中，债券标的主要涉及中债估值收益率，具体包括以下几个板块：能源设施、交通、仓储物流和产业园区。

其中，能源设施的债券收益率为0.82%，是各板块中最低的，而交通、仓储物流和产业园区的收益率分别为5.40%、4.96%和4.72%。

操作建议方面，报告提到可以重点关注出租率表现相对较好或偏生产型的产业园区，如成都高投产业园、博时蛇口产业园、临港创新产业园和东久新经济。

此外，华安张江产业园REIT的原始权益人计划增持基金份额，当市场价格不高于扩募发行价格时，上海张江高科及上海张江集团将择机进行增持，累计增持金额合计不超过2亿元。

理由是，当前市场情绪不高，REITs整体表现一般，且与权益市场和转债的涨幅相比，REITs的表现较弱。

产业园区项目在市场普遍承压的情况下，依然展现出较好的出租率表现，吸引投资者关注。

同时，增持计划显示出原始权益人对该项目的信心，可能会对市场情绪产生积极影响。