中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第19期：浙江首发用于收购存量商品房的专项债，城投债净融资规模已连续五周为负-250601

- 浙江省首次发行专项债用于收购存量商品房，为后续其他地区提供借鉴，预计专项债发行规模将持续增加。

- 本周地方政府债券发行规模和净融资额均下降，但城投债发行规模上升，净融资额仍为负。

- 城投债交易活跃，异常交易次数上升，但信用风险事件未发生，需关注后续市场稳定性和债务管理措施。

债券标的：浙江省发行的552.67亿元地方专项债，其中17.53亿元用于收购存量商品房的专项债；城投债146只，发行规模1010.75亿元；城投境外债7只，规模合计44.08亿元。

操作建议：继续优化收购存量商品房相关细则，并适时推出新的增量政策；关注京津冀、长三角、大湾区、成渝都市圈等经济活跃区域的专项债发行。

理由：浙江首发专项债用于收购存量商品房，有助于缓解房地产库存压力，促进市场平稳发展。

尽管专项债收购存量商品房仍面临诸多难点，但在房地产尚未企稳的背景下，相关政策的优化和中央支持力度的加大将有助于提升市场信心。

此外，城投债的发行规模上升，且发行利率下降，表明市场对城投债的需求增强，未来可能会有更多的投资机会。