太平洋证券-估值与盈利周观察：4月第4期，周期、小盘领涨-250428

- 市场估值普遍上涨，周期和小盘股表现突出，汽车和美容护理行业领涨。

- 各行业估值分化，消费和公用事业板块相对便宜，金融和房地产估值偏高。

- 盈利预期整体小幅下调，房地产行业调整幅度最大，海外主要指数涨跌不一。

本周投资报告总结如下： 1. **市场整体表现**：宽基指数估值普遍上涨，周期性行业表现最佳，科创50指数表现最弱。

微盘股、周期股和国证2000表现突出，而科创50、红利和金融板块表现较差。

2. **行业动态**：汽车、美容护理和基础化工涨幅居前，食品饮料、房地产和煤炭表现最弱。

消费和公用事业板块估值相对便宜。

3. **估值分析**：创业板指相对沪深300的PE和PB均有所上升。

全A市场的ERP小幅下降，处于一倍标准差附近。

大类行业中，原材料、设备制造等估值均低于50%历史分位，金融和地产估值高于50%历史分位。

4. **盈利预期**：各行业盈利预期普遍小幅下调，农林牧渔行业上调幅度最大，房地产则下调幅度最大。

5. **海外市场**：上周海外主要指数涨跌分化，纳斯达克表现最佳，英国富时100指数表现最差。

6. **风险提示**：市场波动性大，数据存在时滞性，历史数据不代表未来表现。

本报告的投资建议及理由为： - 当前市场估值普涨，周期性和小盘股表现突出。

- 汽车、美容护理和基础化工行业涨幅领先，建议关注这些行业。

- 消费和公用事业板块估值偏低，具有投资机会。

- 创业板指相对沪深300的PE和PB上升，显示出成长股的相对吸引力。

- 各行业盈利预期虽小幅下调，但农林牧渔行业预期上调，值得关注。

- 风险提示包括市场波动性和数据滞后性，投资需谨慎。