永安期货-有色早报-250711

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：本周铜价呈现倒V走势，宏观数据波动导致降息预期不稳，国内出现累库，淡季来临开工率下滑，整体铜消费受抑制，预计7月至8月将出现中度累库，铜价存在调整空间。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看空 【理由】：精废价差拉大，精废替代效应减弱，随着淡季到来，废铜的需求和价格可能受到影响，整体市场情绪偏向看空。

【期货品种】：铜相关ETF 【交易方向】：中性 【理由】：在S232调查悬而未决的情况下，铜价下方支撑较强，短期内缺乏宏观黑天鹅事件，整体市场情绪保持中性。

- 本周铜价呈现倒V走势，宏观经济数据波动加大，降息预期不稳，短期财政刺激可能影响市场。

- 国内铜库存增加，淡季来临导致开工率下滑，整体消费受到抑制，预计7月至8月将持续累库。

- 在S232调查未决的情况下，铜价下方支撑强，但三季度淡季可能导致价格调整空间。