通信行业：开源证券-通信行业周报：算力重要性日益凸显，卫星互联网持续落地-250406

- 随着算力需求的增长，阿里即将在2025年发布新模型Qwen3，腾讯会议服务已恢复正常，GPT-4o用户数激增，显示出算力资源的稀缺性。

- 国内卫星互联网建设加速，相关产业链逐步成熟，值得关注相关技术突破和市场机遇。

- 推荐关注AIDC机房建设、IT侧、网络侧、云计算及卫星互联网等五大产业方向的投资机会。

通信行业周报总结： 1. 算力重要性持续上升，基础设施建设需加强。

阿里即将在2025年4月发布新模型Qwen3，腾讯会议4月2日突发崩溃后已恢复。

GPT-4o上线后用户激增，OpenAI急需GPU资源，计划开源推理模型。

2. 卫星互联网建设加速，国内卫星制造和发射能力提升，相关技术正进入加速组网阶段。

4月1日成功发射卫星互联网技术试验卫星，显示出商业航天产业的发展潜力。

3. 继续看好国产AIDC产业链和卫星产业链，重点关注以下五大产业方向： - AIDC机房建设：推荐润泽科技、英维克、宝信软件等。

- IT侧：推荐紫光股份、中兴通讯，受益标的包括寒武纪、海光信息等。

- 网络侧：推荐紫光股份、中兴通讯，受益标的包括锐捷网络等。

- 云计算：受益标的有中国移动、中国电信等。

- 卫星互联网：受益标的包括海格通信、铖昌科技等。

4. 风险提示包括5G建设不及预期、AI发展不及预期及中美贸易摩擦。

投资标的及推荐理由如下： 一、AIDC机房建设 推荐标的：润泽科技、英维克、宝信软件 受益标的：新意网集团、科泰电源、金盘科技 理由：AIDC机房建设在基础设施中起到关键作用，随着算力需求的增加，相关设备的需求也会持续上升。

二、IT侧 推荐标的：紫光股份、中兴通讯 受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通 理由：国产算力芯片、服务器及电源的需求将随着算力产业链的扩展而增加，相关企业将受益。

三、网络侧 推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛 受益标的：锐捷网络、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技 理由：网络基础设施的建设和升级将推动交换机及光通信等相关产品的需求。

四、云计算 受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城 理由：公有云、私有云及算力租赁的市场需求持续增长，相关企业将获得发展机会。

五、卫星互联网 受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星 理由：随着卫星互联网技术的逐步落地，相关企业将在商业航天产业发展中受益。