长电科技：开源证券-长电科技-600584-公司信息更新报告：业绩稳健增长，看好先进封装+汽车电子领域布局-250422

投资标的：长电科技（600584） 推荐理由：公司2024年业绩稳健增长，收入预计359.62亿元，归母净利润16.10亿元，运算、通讯及汽车电子领域表现亮眼。

持续加大研发投入，布局先进封装和高可靠汽车电子，未来增长潜力大，维持“买入”评级。

长电科技2024年业绩稳健增长，预计收入359.62亿元，净利润16.10亿元，主要受运算、通讯和汽车电子领域推动。

公司持续加大研发投入，专注于先进封装和汽车电子，未来有望保持高增速。

维持“买入”评级，预计2025-2027年收入和净利润将继续增长。

长电科技（股票代码：600584）发布了公司信息更新报告，显示业绩稳健增长，特别是在运算、通讯和汽车电子领域。

2024年，公司预计实现收入359.62亿元，同比增长21.24%；归母净利润预计为16.10亿元，同比增长9.44%；毛利率为13.1%，同比下降0.6个百分点。

按下游市场划分，通讯占比44.8%，消费24.1%，运算16.2%，工业及医疗7%，汽车7.9%。

除工业及医疗外，其他领域均实现增长，其中运算、通讯和汽车领域增速显著。

在单季度业绩方面，2024年第四季度预计实现收入109.84亿元，环比增长15.72%；归母净利润5.33亿元，环比增长16.66%；毛利率为13.3%，环比上升1.1个百分点。

随着公司在通讯、运算及汽车领域的持续高增长，预计2025-2027年收入分别为402亿元、455亿元和520亿元，归母净利润分别为25亿元、34亿元和45亿元。

在研发投入方面，2024年公司计划投入17.18亿元，集中在高性能计算先进封装、下一代系统级封装SiP和高可靠汽车电子等领域。

公司已推出XDFOI芯粒高密度多维异构集成系列工艺并持续投入高端3D封装。

同时，公司在汽车电子领域成功开发了高性能、高可靠性的功率模块产品，已通过欧洲知名汽车零部件供应商认证，覆盖智能座舱、智能网联、ADAS、传感器和功率器件等多个应用领域。

公司对2025-2027年的市盈率（PE）预测分别为24倍、17倍和13倍，维持“买入”评级。

风险提示包括国内AI产业链发展不及预期、市场竞争加剧以及技术研发不及预期。