中辉期货-农产品观点-250425

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：受美豆降雨展望充沛及国内集中进口供应季影响，缺乏基本面利多预期，短期内维持偏空运行格局。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：油厂菜粕库存偏低且消费库存高位，短期受到豆粕价格上涨的提振，但需警惕新季菜籽收获带来的供应压力。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：国际棕榈油供需双增，价格波动缺乏明显趋势，国内低库存和低进口支撑价格，但需关注国际市场动向及后市政策变化。

- 豆粕短期维持强势，但因基本面利空预期，操作需谨慎，节前追多需小心。

- 菜粕因豆粕价格上涨而跟涨，库存低于历史同期，短期反弹，但新季菜籽供应压力值得关注。

- 棕榈油价格波动缺乏明显趋势，国内低库存和低进口支持价格，需关注国际市场动态和原油价格。