电子行业：国投证券-电子行业周报：台积电积极扩产应对AI浪潮，自主芯片国产化进程提速-250518

- 台积电宣布3nm制程已稳定量产，2nm制程将于下半年大规模出货，并计划在全球新增9座厂区以应对AI芯片需求增长。

- 小米自研的SoC芯片“玄戒O1”将于5月下旬发布，标志着国产手机芯片进入5nm以下的高端制程。

- 全球半导体市场预计2024年将达6830亿美元，NVIDIA首次超越Intel成为最大芯片厂，行业结构重塑趋势明显。

本周电子行业周报的核心要点如下： 1. 台积电在应对AI浪潮方面积极扩产，宣布3nm制程已进入稳定量产，2nm制程将于下半年大规模出货，并计划在2024年新增9座厂区以满足AI芯片需求。

2. 小米集团宣布将于5月下旬发布自研SoC芯片“玄戒O1”，该芯片预计采用台积电4nm工艺，标志着国产手机芯片进入5nm以下高端制程。

3. 市调机构Omdia预测2024年全球半导体市场规模将达6830亿美元，NVIDIA首次超越Intel成为全球第一大芯片厂，传统模拟厂商如英飞凌、意法半导体跌出前十，行业结构重塑趋势明显。

4. 截至2025年5月16日，电子行业整体PE为49.88倍，处于过去10年65.8%的估值百分位。

消费电子和国产SoC芯片等高景气板块受到资金关注。

5. 各子行业的PE情况：半导体82.01倍，消费电子26.39倍，元件33.29倍，光学光电子48.04倍，其他电子57.43倍。

6. 投资建议：关注半导体国产替代企业（如北方华创、中微公司等）及消费电子/Ai终端产业链企业（如立讯精密、小米集团等）。

7. 风险提示包括AI芯片出货不及预期、新技术量产良率不稳定、地缘政治与出口管制风险，以及晶圆厂资本开支与交期延迟。

投资标的及推荐理由如下： 1. 半导体国产替代： - 北方华创：具备国产替代能力。

- 中微公司：在半导体设备领域具备竞争力。

- 中科飞测：专注于半导体测试，市场需求增长。

- 拓荆科技：有望在国产替代中受益。

- 广钢气体：提供半导体生产所需的气体支持。

2. 消费电子/AI终端产业链： - 立讯精密：在消费电子领域表现突出。

- 小米集团：推出自研SoC芯片，具备高成长潜力。

- 兆易创新：在存储器和芯片设计方面有良好表现。

- 恒玄科技：专注于AI终端产品，市场前景广阔。

3. AI云端： - 胜宏科技：在AI云端服务中具备竞争优势。

- 景旺电子：提供电子元件，受益于AI相关需求。

- 奥海科技：专注于AI相关产品开发。

- 欧陆通：在AI云端技术中有发展潜力。

推荐理由主要基于这些公司在半导体国产替代、消费电子及AI产业链中的市场地位和成长潜力。