永安期货-燃料油早报-250207

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：外盘高硫裂解高位回落，且月差维持高位，预计短期内价格承压。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫供应仍然充裕，外盘基差走强，整体市场震荡格局明显，缺乏明确方向。

【期货品种】：重质燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡重质库存下降14%，可能对价格形成支撑，需求端有一定恢复迹象。

- 本周外盘高硫燃料油价格回落，但月差依然维持在高位，受制裁影响高硫进口和估值存在潜在风险。

- 新加坡重质库存下降，12月船燃需求疲软，而低硫燃料供应依旧充裕，外盘基差走强。

- 基本面呈现震荡格局，科威特发货环比恢复，整体市场动态值得关注。