交通运输行业：国金证券-交通运输产业行业周报：交运重仓股市值环比下降，港口吞吐量同比增长-250427

- 交运板块重仓股市值环比下降，整体表现跑输大盘，公交板块涨幅最大，铁路板块跌幅最大。

- 快递业务量同比增长显著，但单票收入下降，顺丰控股被推荐。

- 港口吞吐量和集装箱吞吐量同比均增长，公路铁路港口配置性价比高。

- 国际油价低位有利航空业，推荐中国国航和南方航空。

本周（4/20-4/26）交通运输行业指数下跌0.1%，表现弱于沪深300指数。

公交板块上涨3.1%，铁路板块下跌1.8%。

2025年第一季度，交运板块重仓股市值和占比均环比下降，航空运输、快递和铁路运输为重仓持股市值前三名。

快递业务量同比增长20.3%，但单票收入下降8.2%。

液化品内贸海运价格短期承压，海晨股份受益于消费电子需求改善，推荐该公司。

国际油价低位有利于航空业，预计将增厚航司利润，推荐中国国航和南方航空。

航运方面，BDI指数环比大增，内贸集运和油运表现较好。

港口货物和集装箱吞吐量同比均增长。

风险因素包括需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动及价格战风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 顺丰控股：推荐理由是考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等因素。

2. 海晨股份：推荐理由是发力智慧物流，成立机器人行业应用研究院，并宣布达成多项战略和技术合作，主业受益于消费电子服务器需求改善。

3. 中国国航：推荐理由是国际油价维持低位，有利于航空公司利润释放。

4. 南方航空：推荐理由同样是由于国际油价维持低位，有利于航空公司利润释放。

以上标的均基于行业发展趋势和市场变化所做的投资建议。