国投期货-大宗商品周报：流动性和需求均承压，商品短期或震荡偏弱运行-250630

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：美联储维持高利率态度与美国核心通胀略有放缓之间反复拉扯，避险与配置需求支撑价格，但美元走强对金价形成一定压制。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：受到工业属性影响，短期走势跟随黄金波动，市场情绪波动加剧。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：海外库存偏低和国内电力、光伏等终端消费回暖的支撑，加上南美矿山检修对供给的预期影响。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：成本端氧化铝价格上行以及高温用电紧张背景下的限电预期，产业逻辑强化。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：港口铁矿库存持续下降，澳洲发运减少，加剧市场对原料端供需偏紧的判断。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：经历前期深度回调后企稳，部分地区开启提涨，钢厂补库意愿回暖。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：国际油价高位震荡后逐步回调，受宏观避险情绪降温和美国商业原油库存增加影响。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：受原油价格下行和终端需求疲弱压制，价格反弹动力不足。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看空 【理由】：港口库存高企、进口压力上升，供需矛盾加剧，期价承压下行。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：南美大豆丰产预期增强，国内豆类库存高位，压制价格反弹空间。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：水产需求疲软与替代品价格优势打压，继续走弱。

【期货品种】：玉米 【交易方向】：中性 【理由】：需求有所支撑，但库存充裕，走势较为平稳。

【期货品种】：小麦 【交易方向】：中性 【理由】：主产区进入收获尾声，市场关注新季收储政策节奏，整体走势抗跌。

- 上周商品市场整体下跌2.00%，能源化工板块表现较弱，跌幅达4.23%。

- 贵金属维持高位震荡，黄金受到避险需求支撑，白银则受工业属性影响。

- 有色金属在市场风险偏好回升和消费回暖的推动下延续上涨，黑色金属价格回升受铁矿石强势提振。

- 能源和化工品整体疲软，国际油价回调，农产品因供应充足而走势偏弱。