传媒行业：华西证券-传媒行业周报系列2025年第15周：黄仁勋年内再访华，五一机票预订量价齐升-250420

- 黄仁勋年内再次访华，表明英伟达对中国AI市场的重视和战略决心，可能加速本土化产品开发。

- 五一假期机票预订量和价格双升，显示出文旅消费潜力，科技与内需的结合将成为中长期发展的核心支柱。

- 建议关注港股互联网龙头、游戏行业及电影文旅产业的投资机会，相关企业具备长期配置价值。

2025年第15周传媒行业周报主要内容如下： 1. 市场行情回顾：上证指数上涨1.19%，沪深300指数上涨0.59%，创业板指数下跌0.64%。

SW传媒指数上涨1.91%，在31个行业中排名第6，游戏、体育和广告营销子行业表现突出，分别上涨3.17%、2.73%和2.37%。

2. 核心观点： - 黄仁勋年内第二次访华，表明中国AI市场的重要性。

面对美国出口管制，英伟达将优化符合中国监管的芯片产品，反映中国AI产业的全球吸引力和自主化进程的迫切性。

- 五一假期机票预订量和价格双升，显示出国内文旅消费的潜力。

国内航线机票预订量同比增长36%，出入境航线增长25%，经济舱机票均价同比2019年提升8.6%。

3. 投资建议： - 看好核心AI企业，尤其是具备技术能力和产业引领地位的龙头企业。

- 关注港股互联网龙头、游戏行业及电影和文旅产业的投资机会。

4. 传媒行业数据： - 院线电影排名前三：《向阳·花》《我的世界大电影》《不说话的爱》。

- 网播电影排名前三：《射雕英雄传：侠之大者》《误杀3》《破·地狱》。

- 影视剧集和综艺节目表现良好，动漫和游戏的畅销榜也显示出强劲的市场需求。

5. 风险提示：监管政策不确定性和宏观经济下行风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显配置价值。

2. 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。

3. 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。

受益标的包括： - 腾讯 - 三七互娱 - 捷成股份 - 锋尚文化 - 名臣健康 - 恺英网络 - 大丰实业 - 奥拓电子 - 风语筑 这些标的在当前政策支持与市场需求背景下，具备较强的长期配置价值。