国投期货-大宗商品周报：流动性和需求均承压，商品短期或震荡偏弱运行-250603

【期货品种】：黑色系（螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭） 【交易方向】：看空 【理由】：房地产数据偏弱、终端需求恢复缓慢、库存压力上升，市场对政策刺激兑现速度存疑。

【期货品种】：有色金属（铜、铝） 【交易方向】：看空 【理由】：美元指数反弹及外部需求预期走弱，市场选择获利了结。

【期货品种】：贵金属（黄金、白银） 【交易方向】：中性 【理由】：黄金高位调整，市场情绪受美国就业数据、通胀预期与地缘风险影响；白银受益于工业属性回暖，走势略强。

【期货品种】：能源（原油、燃料油） 【交易方向】：看空 【理由】：OPEC+减产执行力存疑、美国库存意外回升，市场对供需前景重新评估，宏观经济增长预期反复。

【期货品种】：化工品（塑料、PTA、甲醇） 【交易方向】：看空 【理由】：成本端走弱、需求回暖不及预期，高库存与装置开工率回升增强供给压力。

【期货品种】：农产品（油脂、粕类、谷物） 【交易方向】：中性 【理由】：农产品相对抗跌，油脂类受国际市场支撑与国内库存下降影响，谷物类走势震荡，关注政策储备动向。

- 大宗商品市场整体承压，短期内可能震荡偏弱，尤其是黑色和能化品种跌幅较大。

- 全球经济和地缘政治风险加大，贵金属受避险需求支撑，但走势高度依赖宏观信号变化。

- 农产品相对抗跌，表现出一定韧性，仍具结构性机会，尤其在油脂类和粕类品种上。