煤炭开采行业：信达证券-煤炭开采行业周报：淡季煤价探底运行，静候市场拐点-250427

- 当前煤炭市场处于淡季，价格探底运行，但预计5月中下旬将迎来补库需求，市场拐点可能出现。

- 煤炭行业供需基本平衡，短期内供给瓶颈仍将持续，优质煤企具备高盈利、高现金流和高分红特性。

- 建议逢低配置煤炭板块，重点关注经营稳定和前期超跌的优质公司，预计行业景气度将保持高位。

本周煤炭开采行业周报显示，淡季煤价持续探底，市场静待拐点。

动力煤价格方面，秦港和产地煤价均有所下降，国际动力煤离岸价也呈现下跌趋势。

炼焦煤价格在京唐港持平，但产地临汾价格有所下降。

动力煤矿井产能利用率小幅下降，而炼焦煤矿井开工率有所上升。

沿海八省日耗增加，内陆十七省日耗下降，化工耗煤减少，钢铁高炉开工率上升。

当前煤炭行业正处于新一轮周期上行的初期，基本面和政策面相互支持，建议逢低配置煤炭板块。

煤价已趋于底部，预计5月中下旬将迎来补库需求。

投资建议关注经营稳健的优质煤企，如中国神华、陕西煤业等，同时关注前期超跌的公司。

风险因素包括煤矿安全事故和宏观经济下滑。

整体来看，煤炭板块的投资价值显著，未来3-5年供需偏紧的格局仍未改变。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国神华**：经营稳定，业绩稳健，具备高现金流和高分红特性。

2. **陕西煤业**：同样具备稳定的经营和业绩，适合长期投资。

3. **中煤能源**：在煤炭行业中表现出色，具备良好的盈利能力。

4. **新集能源**：业绩稳健，适合配置。

5. **兖矿能源**：前期超跌，具备较大的弹性，适合短期投资机会。

6. **电投能源**：同样前期超跌，具备较大反弹潜力。

7. **广汇能源**：具备较好的市场表现，适合关注。

8. **晋控煤业**：前期表现不佳，但具备反弹机会。

9. **山煤国际**：在行业中具备竞争力，值得关注。

10. **甘肃能化**：具备较好的发展前景，适合投资。

11. **淮北矿业**：作为优质冶金煤公司，资源稀缺，具备高确定性。

12. **平煤股份**：同样是优质冶金煤公司，值得关注。

13. **潞安环能**：具备良好的盈利能力，适合投资。

14. **山西焦煤**：在冶金煤领域具备竞争优势，推荐关注。

15. **盘江股份**：具备良好的市场表现，适合配置。

16. **兖煤澳大利亚**：国际资源稀缺，具备投资价值。

17. **天地科技**：在煤炭行业中表现出色，值得关注。

18. **兰花科创**：具备较好的市场表现，适合投资。

19. **上海能源**：在行业中具备竞争力，值得关注。

20. **天玛智控**：具备良好的发展前景，适合投资。

推荐理由：当前煤炭行业处于供需偏紧的格局，优质煤炭企业具备高壁垒、高现金流、高分红的特性，且煤价有望筑底反弹，投资价值凸显。

建议重点关注经营稳定、业绩稳健的企业，以及前期超跌、具备弹性的个股。