南华期货-有色金属（铝&氧化铝）周报：关注旺季需求情况-250831

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看多 【理由】：宏观环境改善，需求旺季来临，下游开工率回升，预计铝价将震荡偏强，短期价格区间20500-21000元/吨，建议回调分批建仓。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：供应过剩，国内运行产能维持高位，且进口窗口打开，价格承压，短期缺乏向上驱动，预计价格在3250-3300元/吨区间。

【期货品种】：铸造铝合金 【交易方向】：看多 【理由】：废铝供应偏紧，税收返还政策可能影响再生铝供应，铸造铝合金价格具备支撑，预计走势将震荡偏强。

1. 铝价短期震荡偏强，需关注旺季需求及库存去化情况，预计价格区间为20500-21000元/吨。

2. 氧化铝供需基本面较弱，预计下半年将持续过剩，价格上方受限于3250-3300元/吨。

3. 铸造铝合金受废铝紧张和政策影响，价格相对坚挺，建议关注铝合金与沪铝的套利机会。