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迈科期货-外盘承压，内盘仍有成本支撑-250811

研报作者：姜音来自：迈科期货时间：2025-08-17 19:31:19

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

qia****975

研报出处

迈科期货
研报页数

25 页
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研报大小

4,353 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：美豆【交易方向】：看空【理由】：丰产预期与出口需求不佳施压，CBOT大豆小幅回落，且中美贸易协定暂无新进展，导致新作美豆出口需求存疑。

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看多【理由】：尽管国内豆粕供应端边际宽松，但考虑到若中美协议迟迟未能达成，国内大豆供应可能在四季度出现缺口，01合约有逢低偏多机会。

核心观点

- 美豆天气好转，丰产预期与贸易需求不佳对CBOT大豆施压，价格小幅回落。

- 国内大豆供应稳定，但由于养殖业节粮行动，长期豆粕需求可能减少。

- 预计01合约在3020-3120区间震荡偏强，若中美协议未能达成，四季度国内大豆供应可能出现缺口。

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