民营银行行业：联合资信-2025年民营银行行业分析-250329

- 我国民营银行自2014年试点以来经历了快速发展，但目前面临监管收紧和市场竞争加剧的瓶颈。

- 2024年民营银行资产规模增速放缓，不良贷款率上升，盈利能力分化明显，净利润同比下降8.14%。

- 资本充足率低于商业银行平均水平，外源资本补充渠道受限，面临资本补充压力。

我国民营银行自2014年试点以来，经历了快速发展，但目前面临一定瓶颈。

2024年，民营银行资产规模增速放缓，资产质量下行压力增大，不良贷款率上升至1.66%，高于商业银行平均水平。

尽管净息差维持在4.11%的高位，但整体净利润同比下降8.14%。

民营银行的资本充足率为12.24%，明显低于商业银行平均水平，资本补充渠道受限。

行业呈现两极分化，头部民营银行如微众银行和网商银行占据大部分市场份额，而尾部银行生存空间被压缩。

整体来看，民营银行在同业竞争和信用风险暴露等方面面临挑战，盈利能力和资本充足性均受到影响。

投资标的：微众银行和网商银行 推荐理由： 1. 市场份额：微众银行和网商银行作为头部民营银行，凭借强大的股东资源与科技能力，已占据了民营银行市场的大部分份额，具备较强的市场竞争力。

2. 盈利能力：尽管整体盈利水平有所下降，但头部民营银行的贷款利率普遍较高，且在科技驱动下运营效率不断提升，能够灵活调整存款和贷款定价，保持较高的净息差水平。

3. 资本补充能力：网商银行通过发行永续债的方式进行资本补充，展现出一定的资本运作能力，能够在一定程度上缓解资本补充压力。

4. 客群定位：头部民营银行的差异化客群定位使其在特定市场中拥有竞争优势，能够更好地应对市场变化和风险。

综上所述，微众银行和网商银行在市场份额、盈利能力、资本补充能力及客户定位等方面具备优势，值得投资关注。