中鼎股份：西南证券-中鼎股份-000887-业绩稳健增长，积极布局新领域赛道-250829

投资标的：中鼎股份（000887） 推荐理由：公司上半年业绩稳健增长，营收和净利润均实现同比提升，同时积极布局新领域，如人形机器人和AIDC液冷，推动传统与增量业务共同发展，未来业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

- 中鼎股份2025年上半年实现营收98.46亿元，归母净利润8.17亿元，业绩稳健增长。

- 公司积极布局人形机器人、低空经济和AI等新领域，推动传统与增量业务共同发展。

- 预计2025-2027年归母净利润CAGR为18.5%，维持“买入”评级，但需关注市场竞争和原材料价格波动风险。

中鼎股份（股票代码：000887）在2025年上半年实现了稳健的业绩增长。

具体数据如下：上半年营收为98.46亿元，同比增长1.83%；归母净利润为8.17亿元，同比增长14.11%；扣非归母净利润为7.8亿元，同比增长21.53%。

在2025年第二季度，公司实现营业收入49.92亿元，同环比分别增长0.31%和2.84%；归母净利润为4.15亿元，同环比分别增长16.74%和3.04%；扣非归母净利润为4.14亿元，同环比分别增长21.61%和12.78%。

公司还发布了中期利润分配方案，每10股派发现金红利0.5元，分红总额为6582万元。

上半年毛利率为23.58%，同比提升1.35个百分点；第二季度毛利率为23.83%，同比提升1.78个百分点。

净利率方面，上半年为8.26%，同比提升0.82个百分点；第二季度净利率为8.3%，同比提升1.06个百分点。

公司在传统业务与增量业务方面共同发展，持续推进海外工厂的成本控制与精细化管理，并优化客户结构，提升产品竞争力。

在汽车领域，公司将继续围绕智能底盘系统战略目标，推动业务向智能化方向发展。

同时，积极布局人形机器人、低空经济、人工智能、数据中心热管理等新领域。

公司已与多家企业签署战略合作协议，加速机器人相关产品的生产配套，并计划与逐际动力共同设立合资公司进行机器人本体制造的深度合作。

在AIDC液冷领域，子公司已在CDU与浸没式液冷机组上进行布局，预计随着相关技术方案的落地，公司有望在该领域实现订单增长。

公司预计2025-2027年归母净利润的复合年增长率为18.5%，维持“买入”评级。

风险提示包括市场竞争加剧、原材料价格波动及增量业务落地不及预期等。