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天风证券-晨会集萃-250625
研报作者：
来自：天风证券
时间：2025-06-25 07:47:48
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股票名称
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股票代码
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研报类型（PDF）
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发布者wj***wq
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研报出处天风证券
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研报页数13 页
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推荐评级
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研报大小423 KB
研究报告内容
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核心观点
1. A股在中美谈判和政策落地的背景下小幅回落，资金面宽松导致固收市场利率下降。
2. 中东地缘冲突对全球资产反应减弱，权益市场波动性降低，未来仍需关注基本面驱动。
3. 建筑行业面临需求下滑，建议从母子利差和担保套利等维度配置建工债。
4. 中国创新药在全球市场逐渐崭露头角，未来有望实现国产替代，风险在于市场竞争和研发进展。
5. 伊以冲突对能源市场的影响有限，霍尔木兹海峡封锁风险小，但需关注油价和需求波动。
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