国防军工行业：东方证券-国防军工行业周报：军贸业务有望提速提效，继续看好军贸板块-250720

- 军贸市场发展有望提速提效，中航技与陕飞的合作将推动军贸业务规模扩大。

- 全球军贸需求因地缘政治不稳定而持续增长，中国军贸有望迎来重要发展机遇。

- 建议关注军工电子、关键材料及零件、航发链及军贸相关标的，预计将受益于需求传导效应。

该投资报告指出，军贸业务有望提速提效，主要原因包括我国国际地位提升和军事装备的国际竞争力增强。

中航技作为核心军贸代理商，将与主机厂密切合作，提升军贸项目的交付效率。

地缘政治不稳定将推动全球军贸需求增长，为我国军贸带来发展机遇。

投资建议方面，报告认为军工行业的景气度正在恢复，军贸有望成为新的增长极。

建议关注军工电子、关键材料及零件、航发链及军贸相关的细分领域标的，如振华科技、鸿远电子、西部超导等。

风险提示包括军品订单和收入确认不及预期、研发进度及产业化不及预期、竞争格局波动风险及产品价格下降风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 军工电子领域： - 振华科技（000733，增持）：具备良好的市场前景。

- 鸿远电子（603267，未评级）：潜力待挖。

- 航天电器（002025，买入）：在军工电子领域表现突出。

- 中航光电（002179，买入）：具有较强的竞争力。

- 长盈通（688143，未评级）：市场前景广阔。

- 光电股份（600184，未评级）：行业需求增长。

- 火炬电子（603678，未评级）：具备发展潜力。

- 宏达电子（300726，未评级）：有望受益于行业需求。

2. 关键材料及零件领域： - 西部超导（688122，买入）：在关键材料领域具有优势。

- 楚江新材（002171，买入）：具备良好的市场前景。

- 中航高科（600862，买入）：行业需求持续增长。

- 北摩高科（002985，买入）：市场潜力大。

- 光威复材（300699，买入）：有望受益于需求增长。

- 理工导航（688282，未评级）：潜力待挖。

- 新光光电（688011，增持）：市场前景乐观。

- 广东宏大（002683，未评级）：行业需求上升。

3. 航发链领域： - 航发动力（600893，未评级）：具备发展潜力。

- 西部超导（688122，买入）：在航发领域有优势。

- 中航重机（600765，买入）：市场需求持续增长。

- 图南股份（300855，未评级）：潜力待挖。

- 派克新材（605123，未评级）：行业前景乐观。

- 航发控制（000738，未评级）：具备良好的市场前景。

- 航发科技（600391，未评级）：在航发领域表现突出。

4. 军贸领域： - 中航沈飞（600760，未评级）：军贸市场潜力巨大。

- 国睿科技（600562，未评级）：有望受益于军贸增长。

- 中航成飞（302132，未评级）：具备良好的发展前景。

- 中航西飞（000768，未评级）：市场需求上升。

- 航天电子（600879，未评级）：行业前景乐观。

- 洪都航空（600316，未评级）：具备发展潜力。

- 航天南湖（688552，未评级）：市场前景广阔。

推荐理由：军贸市场有望提速提效，随着国际地位提升和装备性能的认可，军工行业的需求增长，相关企业将受益于市场扩张和订单增长。