交通运输行业：光大证券-交通运输行业周报第35期：OPEC+增产利好油运需求回升，继续看好油运景气上行-250310

- OPEC+增产导致油价下跌，预计将刺激油运需求回升，油运市场前景向好。

- 地缘政治不确定性加剧，可能释放更多合规油运需求，进一步提升油运景气度。

- 投资建议关注油运及集运公司，同时看好航空运输和快递行业的复苏潜力。

本周交通运输行业周报指出，OPEC+决定增产将推动油运需求回升，油价下跌可能刺激需求。

IEA对2025年全球石油需求持乐观态度，预计中国需求将增长。

地缘政治不确定性仍影响油运市场，但中长期合规需求有望释放，进一步提升油运景气度。

油运市场运价有所上涨，TD3C航线现货运价为38342美元/天，TC1航线为27920美元/天。

未来油运供需紧张将持续，原油轮供需错配明显，预计运价中枢将提升。

在板块表现方面，上证指数和深证成指均上涨，交通运输行业整体小幅上涨，航运和航空子板块表现较好，而公路和港口子板块则有所下跌。

投资建议包括关注国企改革中的高股息央企，油运及集运行业的持续景气，航空运输需求的修复，以及快递业务的回暖。

风险方面需关注地缘政治风险、需求修复不及预期及行业竞争加剧的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 公路子行业： - 深高速 - 吉林高速 推荐理由：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

2. 铁路子行业： - 大秦铁路 - 广深铁路 推荐理由：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

3. 港口子行业： - 上港集团 推荐理由：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

4. 供应链子行业： - 厦门国贸 - 厦门象屿 推荐理由：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

5. 油运及集运： - 中远海控 - 中远海能 - 招商轮船 - 招商南油 推荐理由：地缘政治局势紧张，中长期运力增长缓慢，看好油运及集运景气持续。

6. 航空运输： - 中国国航 - 南方航空 - 中国东航 - 海航控股 - 春秋航空 - 吉祥航空 - 上海机场 - 首都机场 - 白云机场 推荐理由：我国宏观经济稳步向好，航空运输需求有望稳步修复。

7. 快递业务： - 顺丰控股 - 中通快递 - 圆通速递 - 韵达股份 - 申通快递 推荐理由：快递业务量有所回暖，短期行业竞争有望趋缓。