农林牧渔行业：中邮证券-农林牧渔行业周报：猪价窄幅震荡，6月产能增长放缓-250715

- 猪价在供需博弈中窄幅震荡，预计下半年将出现季节性波动，四季度面临较大压力。

- 白羽鸡价格微涨但仍深度亏损，养殖户补栏谨慎，未来祖代更新量下降可能影响市场供给。

- 行业面临动物疫病和原材料价格波动的风险，但目前整体供给依然充足。

本周农林牧渔行业指数小幅上涨1.09%，排名第22位。

猪价方面，截至7月13日，全国生猪均价为14.52元/公斤，较上周微降0.21元，价格波动主要受供应减少和消费淡季影响。

生猪出栏均重为129.03公斤，体重持续下降的预期收紧。

6月能繁存栏环比增长放缓，养殖企业增产谨慎，预计下半年猪价将呈季节性波动，7-8月或有短暂回升，但四季度面临较大压力。

白羽鸡方面，鸡苗价格小幅反弹至1.40元/羽，肉毛鸡价格微涨至3.20元/斤，但养殖户仍面临亏损。

高温和饲料价格上涨导致补栏谨慎，祖代更新量明显下降。

进口鸡苗供应有所恢复，但行业面临动物疫病和原材料价格波动的风险。

整体来看，行业供给充足，暂时受影响较小。

投资标的及推荐理由： 1. 生猪养殖企业： 推荐理由：当前生猪供应充足，市场产能惯性增加，自繁自养尚可盈利。

尽管猪价近期窄幅震荡，但随着南方雨季结束，北猪南调可能带动南方猪价变化。

下半年消费旺季可能短暂回升，尽管四季度面临价格压力，但整体市场依然具备一定的盈利空间。

2. 白羽肉鸡养殖企业： 推荐理由：白羽鸡价格微涨，尽管目前养殖户面临深度亏损，但鸡苗价格底部反弹，可能带来市场信号。

随着祖代更新量下降，未来鸡苗供给可能紧张，为相关企业提供机会。

此外，尽管高温和饲料涨价对养殖户造成压力，但行业整体供给依然充足，关注后续变化。

风险提示：需关注动物疫病风险及原材料价格波动风险。