华龙证券-A股投资策略周报告：基本面边际改善支撑市场-250603

- 工业企业利润持续增长，尤其是装备制造业和高技术制造业表现突出，显示出经济基本面改善的趋势。

- 5月制造业PMI回升，生产和市场预期改善，为市场提供支撑。

- 行业配置建议关注科技创新、内需和外需突围方向，同时需警惕经济复苏不及预期等风险。

本周A股投资策略报告强调了基本面边际改善对市场的支撑作用。

首先，工业企业利润持续增长，4月规模以上工业企业利润同比增长3.0%，1-4月同比增长1.4%。

装备制造业和高技术制造业的利润分别增长11.2%和9.0%，显示出良好的发展势头。

其次，5月制造业PMI回升至49.5%，生产指数和高技术制造业PMI均有所上升，显示出制造业景气水平改善。

同时，市场预期也有所提升，反映出企业对未来生产经营活动的乐观情绪。

美国4月PCE数据低于预期，显示出美国经济放缓的迹象，这可能对全球市场产生影响。

尽管美国加征关税的不确定性仍然存在，但中国经济基本面的改善将为市场提供支撑。

在行业配置方面，建议关注科技创新和先进制造、内需以及外需突围方向的相关行业，如电子、家用电器、汽车等。

同时，需警惕经济复苏不及预期、行业风险、汇率波动等潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注科技创新和先进制造方向，政策支持和国产替代逻辑有利于相关行业。

- 投资内需方向，政策强调扩大内需，关注家用电器、汽车等消费品。

- 把握外需突围机会，关注新质生产力、低空经济等主题。

- 基本面改善，制造业PMI回升和工业企业利润增长将支撑市场。

- 风险需关注经济复苏不及预期、行业波动和贸易保护主义等因素。