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上海东亚期货-化工品周报—沥青-250418

研报作者：刘琛瑞来自：上海东亚期货时间：2025-04-20 12:16:27

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股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

mei****ang

研报出处

上海东亚期货
研报页数

13 页
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621 KB

研究报告内容

1/13

交易品种及交易方向

【期货品种】：沥青【交易方向】：中性【理由】：供应端炼厂开工率上升，周度产量有所增加，但需求表现不佳，库存保持低位，整体市场处于震荡状态。

【期货品种】：沥青【交易方向】：看空【理由】：成本端偏弱，虽然裂解走强，但价格急跌后仍存在回调风险。

【期货品种】：沥青【交易方向】：看多【理由】：尽管短期内存在压力，但整体库存低，可能在后期支撑价格反弹。

核心观点

- 国内炼厂开工率上升，周度产量和月度需求均有所增加，但年度需求同比下降明显。

- 库存水平保持低位，主要沥青厂和社会库存率均有所下降。

- 成本偏弱与裂解走强并存，价格在急跌后呈现震荡趋势。

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