查特工业：海通国际-查特工业-GTLS.US-Baker Hughes提议收购；2025财年指导意见被撤回-250730

投资标的：查特工业（Chart Industries） 推荐理由：Baker Hughes已提议以每股210美元现金收购查特工业，交易总价值136亿美元。

尽管2025财年业绩指引被撤回，但公司订单积压创纪录，自由现金流强劲，净杠杆率降低，财务健康。

- Chart Industries宣布Baker Hughes已提议以每股210美元现金收购该公司，并终止与Flowserve的合并协议。

- Chart的2025财年业绩指引因拟议合并而撤回，第二季度业绩略低于市场预期，但自由现金流表现强劲。

- 公司订单积压创纪录，达到55.36亿美元，净杠杆率有所下降，重申财务政策目标。

查特工业（Chart Industries）宣布，贝克休斯（Baker Hughes）已提议收购该公司，并终止了与Flowserve的合并协议。

贝克休斯将以每股210美元的现金价格收购查特所有流通中的普通股，总企业价值为136亿美元。

查特的第二季度业绩略低于市场预期，调整后净利润为7600万美元，营收为10.82亿美元，调整后EBITDA为2.45亿美元。

自由现金流为1.24亿美元，订单积压达到创纪录的55.36亿美元，本季度总订单金额为15亿美元。

由于拟议中的贝克休斯合并交易，查特撤回了2025财年的业绩指引，之前指引为营收46.5亿至48.5亿美元，调整后EBITDA为11.75亿至12.25亿美元，调整后每股收益为12至13美元，自由现金流为5.5亿至6亿美元。

查特的净杠杆率为2.85倍，重申财务政策和目标净杠杆率为2.0倍至2.5倍，并预计今年将实现该目标。

风险包括成本通胀、需求下降以及国际贸易的波动性和不确定性。