信达期货-软商品日报：全球贸易前景不明，短期保持观望-250430

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：2024/25年度大部分产区糖厂已开始收榨，食糖增产已成定局，巴西产糖量受天气影响存在不确定性，国际糖价预计短期震荡走弱。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：美国对中国出口商品加征关税导致纺织品和服装出口放缓，消费量和进口量均减少，但新疆气温偏高有利于棉花播种，整体影响尚不明确。

- 全球贸易前景不明，短期内需保持观望，糖价稳定受节假日消费支撑，但国际糖价可能震荡走弱。

- 2024/25年度，除云南外主要产区糖厂已开始收榨，增产已成定局，需关注巴西的天气因素及生产进度。

- 由于美国加征关税，中国纺织品和服装出口放缓，消费和进口量均减少，但新疆气温偏高有利于棉花播种。