国金证券-超长信用债探微跟踪：边际修复的超长信用债-250806

- 超长信用债收益率小幅下行，逐渐向2.1%-2.2%靠拢，市场情绪有所修复。

- 新债发行规模回落至134.2亿，认购热度下降，超长信用新债票面利率回升至50%以上分位。

- 二级市场超长信用债指数微涨，买盘情绪回暖，但投资者仍需谨慎，因后续资金支撑不足。

债券标的：超长信用债（250806） 操作建议：谨慎参与 理由：1. 超长信用债收益率有所修复，但整体修复空间仍受限，市场情绪尚未完全恢复。

2. 新债发行利率上升，认购情绪持续下跌，显示市场对超长信用债的信心不足。

3. 基金对超长信用债的态度偏向谨慎，减持行为仍在持续，负债端压力加大。

4. 未来理财和保险增量资金支撑性不强，可能影响超长信用债的表现。

5. 活跃超长信用债与相近期限国债的利差走阔，反映市场对超长信用债的风险担忧。

综上所述，建议在参与超长信用债时保持谨慎态度。