传媒行业：国元证券-传媒行业周报：完美世界25H1利润大幅扭亏，OpenAI发布ChatGPT智能体-250720

- 传媒行业在2025年7月12日至18日下跌2.24%，表现不佳，完美世界上半年预计实现扭亏为盈，净利润达4.8-5.2亿。

- AI应用持续发展，OpenAI发布ChatGPT智能体，国内外多家企业推出新AI产品，显示行业活跃。

- 投资建议关注AI应用、文化出海等主题，重点看好游戏、IP、短剧、出版等子板块的相关公司。

本周传媒行业表现不佳，下跌2.24%，在各行业中排名第31。

同期沪深300涨1.09%，上证指数涨0.69%。

部分公司表现突出，如世纪天鸿、游族网络等。

恒生科技成分股中，哔哩哔哩、快手和阅文集团涨幅较好。

在AI应用方面，Manus访问量达到1781万次，OpenAI发布了ChatGPT智能体，亚马逊推出KiroAI编程平台，Adobe推出新AI影视制作工具等。

国内方面，美图和百度推出新AI功能。

游戏方面，《王者荣耀》、《和平精英》和《三角洲行动》位列畅销榜前三。

完美世界预计上半年实现归母净利润4.8-5.2亿，浙数文化预计增长124%-165%。

影视方面，上周院线总票房为6.50亿元，未来一周有10部新片待映。

投资建议方面，关注AI应用和文化出海，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，推荐标的包括巨人网络、快手、美图公司等。

风险提示包括产品流水下滑和AI进展不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 巨人网络：在游戏领域表现突出，具备良好的市场潜力。

2. 恺英网络：关注其在游戏和IP方面的开发能力。

3. 姚记科技：有望在短剧和文化出海方面取得进展。

4. 神州泰岳：在技术和内容方面具备优势。

5. 吉比特：关注其在游戏市场的表现。

6. 浙数文化：预计上半年业绩增长，具备投资价值。

7. 完美世界：中报预告显示扭亏为盈，业绩回暖。

8. 快手：在短视频和直播领域具有强大影响力。

9. 美图公司：AI智能体产品的推出可能带来新的增长点。

10. 心动公司：在游戏市场中表现良好，有潜力提升排名。

11. 上海电影：影视行业的表现值得关注。

12. 芒果超媒：在内容制作和传播上具备优势。

13. 南方传媒：业绩增长稳定，具备良好的投资前景。

14. 安徽新传媒：在出版领域的表现值得关注。

推荐理由主要集中在AI应用、文化出海、游戏、IP、短剧和出版等主题方向。