诚通证券-宏观与大类资产周报：进出口数据好于预期，美国次级关税仍需关注-250809

- 上周A股震荡上涨，资金面略有改善，但市场短期仍需关注美国次级关税的变化。

- 7月中国进出口数据好于预期，CPI和PPI维持低位，整体经济基本面对市场影响有限。

- 行业轮动良好，建议均衡配置，关注科技、制造和新型消费等领域的投资机会。

本周投资报告的核心要点如下： 1. 宏观经济动态：7月中国出口同比增长7.2%，超出预期，CPI环比增速回升至0.4%，但同比保持在低位。

美国对中国的出口降幅扩大至22%，但对欧盟、拉美及非洲的出口增速有所提升。

2. 资金面分析：A股市场整体震荡上涨，日均成交金额略有缩量，融资买入占比小幅上升。

资金从科技板块轮动至出口品种和大制造板块，市场短期内仍需关注次级关税的动态。

3. 行业表现与投资策略：科技板块中长期趋势向好，建议关注消费电子和机器人板块。

制造业方面，工程机械受益于良好的外贸内需数据。

黄金相关标的可作为中期推荐，受益于美联储降息预期。

4. 风险提示：需关注增量政策是否低于预期、房地产市场的复苏情况以及中美关税谈判的不确定性。

总体来看，市场基本面向好，但短期不确定性依然存在，建议适度均衡配置，关注行业轮动与政策动向。