开源证券-北交所策略专题报告：稀土管控全面升级，行业有望迎来长景气周期-250901

- 国内稀土行业监管全面升级，稀土价格在2025年8月快速上涨，行业进入新发展阶段。

- 化工新材行业整体表现疲软，部分细分领域如电池材料实现上涨。

- 贝特瑞受益于新能源汽车和储能市场增长，销量上升但净利润略有下降；佳先股份通过增资增强对英特美的控股权。

- 风险提示包括宏观经济变化、市场竞争加剧及数据统计误差。

该投资报告主要分析了稀土行业的管控升级及其对行业前景的影响。

首先，稀土行业的监管政策全面升级，工业和信息化部等部门联合出台了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，标志着行业进入新阶段，预计将推动稀土价格的持续上涨，2025年8月国内稀土价格指数已上涨37.4%。

其次，报告提到化工新材行业整体表现较弱，周涨跌幅为-2.46%，其中仅电池材料和非金属材料实现上涨。

个股方面，戈碧迦和贝特瑞表现突出，分别上涨16.22%和13.58%。

在微观层面上，佳先股份通过增资英特美提升控股权，显示出对其未来发展的信心。

贝特瑞在新能源汽车和储能市场的增长中，电极材料销量实现增长，但由于市场竞争激烈和价格下行，净利润有所下降。

最后，报告指出了潜在的风险，包括宏观经济环境变动、市场竞争加剧及数据统计误差等。

整体来看，稀土行业的监管升级为其发展带来了新的机遇，而化工新材行业则面临一定的挑战。

本报告的投资建议及理由为： - 稀土行业管控全面升级，预计将推动行业进入长景气周期。

- 国内稀土价格持续上涨，反映出市场需求的强劲。

- 政府出台新规，提升行业监管水平，有助于规范市场秩序。

- 化工新材行业整体表现弱势，但电池材料等细分领域仍有上涨空间。

- 贝特瑞等企业在新能源汽车及储能市场中实现销量增长，具备投资潜力。

- 关注宏观经济环境及市场竞争风险，保持谨慎投资态度。