金融行业：平安证券-金融行业周报：绿色金融高质量发展方案出台，强化AIC投资引领-250303

1. 绿色金融高质量发展方案发布，预计到2024年底绿色金融贷款增速将达到21.7%，推动金融资源向低碳领域倾斜。

2. 强化金融资产投资公司股权投资，支持科技创新和民营企业，签约金额超过3500亿元，财政资金杠杆作用显著。

3. 中小银行存款利率持续下调，释放存款成本红利，银行股作为高股息标的配置价值凸显，保险和证券行业也具备长期投资潜力。

金融行业周报总结如下： 1. 绿色金融高质量发展方案已出台，国家金融监督管理总局和中国人民银行发布了实施方案，旨在加速金融资源向绿色低碳领域倾斜。

预计到2024年末，绿色金融贷款同比增速将达到21.7%，大幅超出行业整体贷款增速。

2. 强化金融资产投资公司（AIC）在科技创新和民营企业服务中的投资引领作用。

金融监管总局与国家发展改革委召开座谈会，推动AIC从“债转股”转向“股权投资”，签约金额超过3500亿元，财政资金的杠杆作用显著。

3. 中小银行存款利率持续下调，释放存款成本红利。

多家民营银行已下调存款利率，银行业面临息差压力，未来监管在利率传导机制上的优化将是关注重点。

投资建议方面： - 银行股作为高股息标的，尽管降息和资产荒对经营有负面影响，但高股息配置价值仍然突出。

- 非银方面，保险股受益于利率下行，具有长期配置价值；证券板块因市场活跃度提升，具备较大发展空间。

风险提示包括金融政策监管风险、宏观经济下行风险、利率下行风险以及国外地缘局势恶化带来的市场波动风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 银行： 推荐理由：银行股作为高股息标的的配置价值突出。

尽管持续降息和“资产荒”对银行经营产生负面影响，但无风险利率的持续下行使得银行的高股息吸引力增强。

当前银行板块的平均股息率相对无风险利率的溢价水平处于历史高位，且仍在继续走阔，股息吸引力持续提升。

2. 非银： - 保险： 推荐理由：在利率中枢下行和保险竞品吸引力下降的背景下，主要上市险企的净利润与新业务价值（NBV）在2024年前三季度实现较大幅增长。

保险股的股息率较高，预计2024全年将延续负债端改善的趋势，行业估值和持仓仍处底部，长期配置价值看好。

- 证券： 推荐理由：近期市场景气度改善，交投活跃度维持高位，证券板块在估值和业绩上均具备β属性，全面受益于市场回暖。

长期来看，资本市场新一轮改革周期的开启为券商带来了较大的增量空间。

风险提示： - 金融政策监管风险 - 宏观经济下行风险 - 利率下行风险 - 国外地缘局势恶化风险