东方金诚-资金面整体偏紧；债市走弱-250214

- 资金面略有好转，但整体依然偏紧，债市表现疲弱，转债市场有所上涨。

- 央行将在香港发行600亿元人民币央票，进一步推动离岸人民币市场的流动性。

- 美国1月CPI超预期上涨，核心CPI加速，显示出通胀压力加大，可能影响未来的货币政策。

债券标的：2025年第二期和第三期中央银行票据。

操作建议：建议关注央行即将发行的人民币央票。

理由：1. 央行在香港发行央票表明其对市场流动性的管理意图，可能会对资金面产生积极影响。

2. 当前市场整体偏紧，央票的发行有助于缓解资金压力，可能吸引投资者关注。

3. 随着转债市场主要指数上涨，投资者对债券类资产的兴趣增加，央票作为相对安全的投资选择，可能会受到青睐。

4. 国际市场上美债收益率上行，可能导致投资者重新评估国内债券的相对吸引力。