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南华期货-铝产业链风险管理报告-250418

研报作者:肖宇非,揭婷 来自:南华期货 时间:2025-04-18 20:03:34
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    tan****216
  • 研报出处
    南华期货
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,228 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:氧化铝 【交易方向】:看多 【理由】:1. 价格突破行业平均成本线;2. 部分企业停机检修,短期供应受限;3. 现货价格企稳,海外成交价上升。

【期货品种】:电解铝 【交易方向】:中性 【理由】:1. 库存持续去化,供应增量有限;2. 3月国内经济数据表现良好;3. 但关税政策不确定性及氧化铝价格下跌限制铝价上行动力,且旺季临近结束,后续需求较弱。

核心观点

- 氧化铝市场面临利好因素,如价格突破成本线和部分企业停机检修,但新增产能和需求疲软限制上涨空间。

- 电解铝库存持续去化,供应增量有限,然而关税政策不确定性和氧化铝价格下跌影响铝价上涨动力。

- 随着旺季临近结束,后续需求可能减弱,需关注市场变化。

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