创元期货-镍&不锈钢周报：印尼镍矿配额政策存不确定性，矿维持季节性恢复-250601

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：印尼镍矿配额政策不确定性，国内需求疲软，库存略有下降但整体供给恢复，预计镍价将维持过剩状态，短期内看空为宜。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：下游消费无明显亮点，冶炼端供给恢复，且冷轧亏损扩大，整体市场情绪偏弱，建议逢高看空。

【期货品种】：菲律宾镍矿 【交易方向】：中性 【理由】：价格持平，供给恢复，短期内变动不大，维持中性观察。

【期货品种】：印尼镍矿 【交易方向】：中性 【理由】：价格持平，供给逐步恢复，政策不确定性使得短期内难以判断。

【期货品种】：NPI 【交易方向】：中性 【理由】：成交价持平，整体市场波动不大，维持中性。

- 本周镍价震荡，受中美贸易谈判不顺和全球需求放缓预期影响，市场情绪谨慎。

- 印尼镍矿配额政策仍存在不确定性，若无调整，预计镍价将维持过剩。

- 随着菲律宾和印尼镍矿季节性供给恢复，建议中短期内逢高看空镍价。