北京银行：光大证券-北京银行-601169-2025年一季报点评：特色金融供给加力，手续费收入环比改善-250501

投资标的：北京银行（601169） 推荐理由：北京银行在2025年一季度实现稳健的信贷增长和特色金融供给，尽管营收和净利润有所下降，但资产质量保持良好。

不良贷款率降至1.3%，资本充足率稳健，且股息率高达5.3%，具备吸引长期资金的优势，维持“买入”评级。

- 北京银行2025年一季报显示营业收入和归母净利润同比下降，主要受净利息收入和非息收入减少影响。

- 信贷投放和金融投资增速加快，特色金融供给持续发力，贷款结构优化。

- 不良贷款率维持在1.3%，资产质量稳健，维持“买入”评级，预计未来股息回报率吸引长期资金。

北京银行在2025年第一季度的业绩报告中，营业收入为171.3亿，同比下降3.2%；归母净利润为76.7亿，同比下降2.4%。

年化加权平均净资产收益率为11.31%，同比下降1.08个百分点。

营业收入、PPOP和归母净利润的同比增速均由正转负，净利息收入和非息收入同比分别下降1.4%和7.8%。

信贷和金融投资的增速较上年末有所提升，贷款同比增长10.3%。

存款同比增长19.3%，存款占生息资产比重提升至66.1%。

净息差为1.29%，较2024年下降16个基点，资产质量保持稳健，不良贷款率为1.3%。

非息收入中，净手续费及佣金收入同比增长24.4%，但净其他非息收入同比下降17.7%。

截至25Q1末，拨备覆盖率为198.1%，核心一级资本充足率为8.64%。

维持2025-2027年EPS预测为1.28/1.33/1.38元，当前股价对应PB估值为0.44/0.41/0.38倍，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济超预期下行的潜在风险。