国投期货-黑色金属日报-250709

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：需求回暖缺乏持续性，地产销售低迷，基建投资下滑，短期市场震荡为主，需关注终端需求及政策变化。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：中性 【理由】：需求温和回落，产量维持高位，库存小幅累积，整体市场情绪谨慎，短期波动为主。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：全球发运量回落，国内到港量反弹，钢厂盈利尚可，但后续上涨需依赖政策支持，短期走势跟随成材。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：焦化有提涨预期，整体库存持续下降，贸易商和钢厂采购意愿改善，碳元素供应充裕，但淡季仍保持较高水平。

- 钢材市场震荡，螺纹需求回升但整体投资和新开工指标下滑，制造业韧性仍存。

- 铁矿石价格偏强，全球供应回落，国内到港量反弹，市场情绪有所改善，但需政策支持。

- 焦炭价格上行，库存下降，焦化利润微薄，整体供应充裕，短期内面临较大压力。