汽车行业：平安证券-汽车行业比较研究系列：从B端、C端剖析华为智能车的业务潜力-240723

1. 华为车BU有望成为国内最大的软硬一体的智能车解决方案供应商，预计年营收规模可达1275亿~1650亿元。

2. 华为智选车品牌影响力日益扩大，预计问界系列在国内的潜在市场规模有望达80万-120万台。

3. 看好车BU业务独立后的发展潜力，建议关注长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷和江淮汽车等相关玩家。

华为车BU业务规模预计有望达1275亿~1650亿元年营收，191亿~248亿元年净利润。

智选车包括问界、享界S9、智界R7和尊界，预计市场规模在5万~120万台之间。

华为车BU独立后需要快速扩大规模，推荐关注长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷和江淮汽车。

风险提示包括合作项目不确定性、业务拓展不及预期、智能驾驶渗透率不达预期和宏观经济恢复不及预期。

投资标的：长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车（2015.HK）、长城汽车 推荐理由：看好车BU业务独立后的业务发展潜力，强烈推荐长安汽车（目前唯一确定参股车BU的车企）。

华为智选车影响力日益扩大，智选车已成我国高端智能车的重要玩家，建议关注赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车。

作为ICT巨头的华为在汽车界双线发力，显著加快消费者对智能新能源车接受度，看好受益于我国高端新能源车扩容的相关玩家，推荐理想汽车（2015.HK），长城汽车。