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国投期货-软商品日报-250804

研报作者：曹凯，黄维，胡华钎来自：国投期货时间：2025-08-04 20:17:06

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

yan****000

研报出处

国投期货
研报页数

3 页
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研报大小

3,045 KB

研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：棉花【交易方向】：中性【理由】：郑棉有所反弹，但下游需求偏弱，加工利润承压，仓单消化缓慢，市场对仓单质量有疑虑。

【期货品种】：白糖【交易方向】：看空【理由】：美糖趋势向下，国内郑糖缺乏利多因素，预计短期糖价维持震荡。

【期货品种】：苹果【交易方向】：中性【理由】：产季接近尾声，冷库库存减少，早熟苹果上市量增加但价格偏弱，市场对新季度的估产存在分歧。

核心观点

- 郑棉反弹但下游需求偏弱，仓单消化缓慢，建议观望或维持9-11价差正套思路。

- 美糖趋势向下，郑糖缺乏利多，短期预计价格震荡，操作上建议观望。

- 苹果期价震荡，冷库库存减少但早熟苹果上市量增加，市场关注新季度估产，建议暂时观望。

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