中国银行-中国经济金融展望报告2025年第3季度（总第63期）：经济运行不确定性加大，政策加力必要性上升-250701

- 2025年上半年中国GDP预计增长5.4%，内需稳定，出口表现好于预期，但二季度经济景气度有所回落。

- 下半年经济增速预计低于上半年，面临外部不确定性，全年GDP增速目标为5%左右。

- 需加强宏观政策调控，重点在需求侧激发消费潜力，防范外部风险，推动房地产市场回稳。

2025年上半年，中国经济在外部环境急剧变化的背景下，实施了更加积极的逆周期调控政策，内需稳定，出口超出预期，工业生产快速增长，预计GDP增长约5.4%。

然而，受到外部冲击和房地产市场疲软的影响，二季度经济景气度有所回落，预计GDP增长5.3%。

展望下半年，经济增长面临不确定性，尤其是美国关税政策带来的压力，预计三、四季度GDP增速分别为5%和4.6%，全年增长约5%。

为应对这些挑战，宏观政策的加力提效显得尤为重要，需重点关注需求侧，推动现有政策落地，同时储备增量政策。

财政政策应在维持经济平稳增长中发挥更大作用，供需协同发力以激发消费潜力和释放内需动能。

此外，要防范外部风险，促进高水平开放与合作，推动房地产市场回稳，并优化产业政策，解决供需错配和“内卷式”竞争等问题。