医疗器械行业：华安证券-医疗器械行业专题之脑机接口——中国脑机接口行业现状与展望-250303

- 全球脑机接口市场正进入高速发展阶段，中国在非侵入式脑机接口技术上已处于全球领先地位。

- 政策支持和技术突破推动医疗健康领域的商业化进程，应用潜力逐步释放。

- 行业面临基础研究、技术瓶颈和伦理监管等挑战，投资者需关注相关风险。

脑机接口行业正处于快速发展阶段，全球市场预计2023年规模达到19.8亿美元，2028年将突破60亿美元。

中国在非侵入式脑机接口技术上处于全球领先地位，政策支持力度显著，工信部将其列为“十大标志性未来产业”，并设定2030年实现核心技术自主可控的目标。

医疗健康领域是脑机接口应用最成熟的赛道，涉及神经疾病诊断、康复治疗等，侵入式技术已帮助瘫痪患者实现意念控制机械臂。

中国清华大学与宣武医院的半侵入式接口临床试验取得突破。

全球脑机接口在医疗应用的潜在市场规模可达150亿-850亿美元。

除了医疗，脑机接口技术还在教育、娱乐、军事等领域展现应用潜力，如VR游戏中的意念交互和教育中的注意力监测。

长期来看，脑机接口有望成为元宇宙的核心交互入口。

技术路径方面，美国以侵入式和半侵入式为主，中国则以非侵入式为主，形成差异化竞争。

行业面临的挑战包括基础学科限制、技术瓶颈、产业链短板，以及伦理与监管风险。

相关企业包括海外的NeuraLink、Synchron等，国内的强脑科技、博睿康等，上市公司有三博脑科、创新医疗等。

风险提示方面，行业仍处于早期阶段，存在科研不成熟、产品研发不及预期及商业化进度缓慢等风险，同时也面临安全、合规和伦理风险。

以上观点仅代表个人看法。

投资标的包括： 1. 强脑科技（BrainCo） 2. 博睿康 3. 宁矩科技 4. 脑虎科技 5. 阶梯医疗 6. 优脑银河 7. 脑陆科技 8. 柔灵科技 9. 三博脑科 10. 创新医疗 11. 爱朋医疗 12. 伟思医疗 13. 翔宇医疗 14. 复旦复华 15. 迈普医学 推荐理由： 1. 政策支持：随着中国工信部将脑机接口列为“十大标志性未来产业”，行业将获得更多的政策引导和资金支持，促进技术研发和市场应用。

2. 技术突破：中国在非侵入式脑机接口技术方面实现了重要突破，形成全球领先地位，尤其是在医疗健康领域的应用潜力巨大。

3. 市场前景广阔：根据预测，全球脑机接口市场将在未来几年内快速增长，预计2028年市场规模将突破60亿美元，带来丰厚的投资回报。

4. 多场景应用：脑机接口技术不仅在医疗健康领域有成熟应用，还向教育、娱乐、军事等多个领域渗透，未来可能成为元宇宙的核心交互入口。

5. 产业链整合：随着技术路线的分化与产业链的整合，相关企业将迎来更多合作机会，提升整体竞争力和市场份额。

综上所述，脑机接口行业的快速发展和广阔的市场前景使得相关企业具备了良好的投资价值。