风电行业：长城证券-风电行业周报（2025.9.8~2025.9.14）：三部门联合推进风电开发鼓励装备出海，青岛3GW海上风电项目公示-250916

- 三部门联合发布《电力装备行业稳增长工作方案》，强调风电装备的研发和海外市场拓展，推动高质量发展。

- 2025年上半年风电装机加速，海上风电同比增长显著，市场需求改善将提振相关企业盈利能力。

- 推荐金风科技、运达股份、大金重工等企业，关注原材料价格波动和市场竞争加剧的风险。

本周风电行业动态主要包括： 1. **政策推进**：工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，旨在推动风电等新能源装备高质量发展，鼓励装备出口，并深化国际合作。

2. **市场表现**：相关个股中，上纬新材、万马股份等领涨，涨幅分别为14.77%、13.23%；而新强联、运达股份等则领跌，跌幅在-7.62%至-5.71%之间。

3. **装机数据**：2025年1-7月，全国风电新增装机53.67GW，同比增长79.50%；风电发电量为6291亿千瓦时，占全社会用电量的10.73%。

4. **原材料价格**：本周现货铜、铝、环氧树脂价格上涨，中厚板、螺纹钢价格下降，铸造生铁价格保持不变。

5. **行业趋势**：上半年陆上风电新增装机48.90GW，海上风电新增2.49GW，海上风机中标价格呈下降趋势，招标项目总计1796MW。

6. **行业估值**：风电设备指数的TTM市盈率为35.19倍，市净率为1.93倍，估值水平保持稳定。

7. **投资建议**：重点推荐金风科技、运达股份等主机制造企业，以及大金重工、泰胜风能等塔筒管桩企业。

铸锻件环节推荐金雷股份、日月股份等，海缆企业推荐东方电缆。

强调海外市场开拓和产品认证的重要性。

8. **风险提示**：包括原材料价格波动、项目延期、宏观经济下行、全球政治风险及市场竞争加剧等问题。

投资标的及推荐理由如下： 1. **金风科技**：重点推荐，受益于大兆瓦新产品的推出，持续助力主机环节降本，盈利能力有望边际向好。

2. **运达股份**：重点推荐，随着国内风电开工建设加速，预计将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振。

3. **大金重工**：重点推荐，区域优势明显，海外市场开拓顺利，订单获取能力较强，预计塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升。

4. **泰胜风能**：重点推荐，具有较强的订单获取能力，受益于需求改善和市场拓展。

5. **金雷股份**：重点推荐，铸锻件环节中占有较高市占率，海外客户产品认证工作顺利推进，产能充足。

6. **日月股份**：重点推荐，铸锻件环节中市占率较高，具备海外市场拓展能力。

7. **东方电缆**：重点推荐，随着风电向深远海迈进，对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求将显著提升。

8. **金盘科技**：重点推荐，产品认可度高，市占率高，且与大客户关系持久稳定，海外市场布局长久。

9. **中际联合**：重点推荐，具备较高的产品认可度和市占率，且与大客户关系稳定。

10. **麦加芯彩**：重点推荐，长期布局海外市场，产品认可度高，市占率较强。

以上标的均基于行业发展趋势和公司在市场中的竞争优势进行推荐。