中泰期货-PVC烧碱产业链周报-250511

【期货品种】：PVC烧碱 【交易方向】：看空 【理由】：上游氯碱综合利润预计继续转差，山东装置降至低位，贸易商拿货意愿不强，中游谨慎，整体需求偏弱。

【期货品种】：PVC烧碱 【交易方向】：中性 【理由】：下游开工略微走弱，国内需求仍偏弱，但出口需求尚可，市场存在一定的不确定性。

【期货品种】：V2509看涨期权 【交易方向】：看空 【理由】：建议继续持有卖出策略，市场整体走弱，风险提示大宗商品价格受通胀预期影响。

- 上游氯碱综合利润持续下滑，山东部分装置已降至低位，需关注河南和山西的变化。

- 中游贸易商心态谨慎，主要进行期现套利，下游需求偏弱但出口情况尚可。

- 策略方面，短期内不建议做多，建议持有卖出V2509看涨期权，需关注大宗商品价格的通胀预期风险。