机械设备行业：东吴证券-机械设备行业点评报告：地缘风险驱动油价中枢上行，油服设备&燃气轮机产业链有望充分受益-250616

- 由于伊以冲突导致的地缘风险，原油价格上涨，预计油价中枢将系统性上移，利好北美页岩油开采和相关设备供应商。

- 杰瑞股份和纽威股份有望充分受益于油价上涨及北美页岩油行业扩张。

- 随着天然气性价比的提升，燃气轮机发电需求将加速增长，相关企业如豪迈科技和应流股份也将受益。

该投资报告分析了地缘风险对油价的影响，指出由于伊以冲突升级，原油价格显著上升，预计油价中枢将系统性上行。

这一变化将利好北美页岩油开采，油气设备供应商将优先受益。

具体提到杰瑞股份和纽威股份作为主要受益者，杰瑞股份在电驱压裂设备方面有优势，纽威股份在高端阀门市场具备影响力。

此外，随着油价上涨，天然气的性价比凸显，燃气轮机发电需求有望增加。

北美数据中心的发电需求将更倾向于天然气，预计未来几年内燃气轮机发电市场将迎来新一轮扩张。

投资建议方面，推荐杰瑞股份和纽威股份作为高油价受益的油服设备龙头，同时看好豪迈科技、杰瑞股份和应流股份在燃气轮机发电市场的潜力，并建议关注联德股份。

风险提示包括页岩油开发进度不及预期、贸易摩擦加剧、数据中心投资放缓及宏观经济风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 杰瑞股份： - 全球电驱压裂设备龙头，与BJServices深度合作，2023年起在北美地区陆续有电驱压裂设备订单落地，预计2025年将有一套电驱压裂设备订单落地。

- 公司在美国已有十余年运营经验，具备本地化生产与服务团队，能够在关税风险加大的情况下采取“全球采购+美国组装”策略。

2. 纽威股份： - 全球高端阀门龙头，在油气阀门领域具有较高市场影响力，且在北美市场具备深厚基础。

- 积极布局沙特工厂，预计2026年投产，能够覆盖北美需求。

3. 豪迈科技： - 随着AI需求的快速增长，燃气轮机发电市场有望迎来新一轮需求扩张，豪迈科技将受益。

4. 应流股份： - 同样受益于燃气轮机发电市场的扩张，预计在未来将获得更多市场份额。

5. 联德股份： - 建议关注，可能在未来的市场变化中获得发展机会。

推荐理由：受益于高油价的油服设备与零部件龙头企业，预计将充分受益于油价中枢上移及北美页岩油行业再度扩张。

同时，燃气轮机发电需求有望因天然气性价比凸显而加速增长。