非银行金融行业：东兴证券-非银行金融行业：支持民企高质量发展，多元化融资空间打开-250305

- 中国人民银行等机构召开会议，提出多项措施支持民营企业高质量发展，提升融资可得性和便利性。

- 强调资本市场的作用，鼓励民企通过股权融资和债务融资多元化融资渠道。

- 证券和保险行业的全方位参与将有助于改善民企融资环境，提升行业整体业绩和估值。

近期，中国人民银行等多部门召开座谈会，提出多项举措支持民营企业高质量发展，重点在于提升融资的可得性和便利性。

措施包括实施适度宽松的货币政策、引导金融机构公平对待各类企业、增加对民营和小微企业的信贷投放，以及强化债券市场建设和资本市场支持。

预计未来将推动民企上市和定增的“融资快车道”，并鼓励险企通过权益投资支持优质民企。

证券和保险行业的全方位参与将助力民企融资，改善资本中介机构的经营业绩。

证券行业可利用民企融资机会，保险行业则可通过长线投资优化资产结构。

整体来看，头部机构在政策创新和红利窗口期有更大机会，ETF的投资价值也应关注。

风险方面需警惕宏观经济下行、政策、市场和流动性风险。

投资标的：证券行业、保险行业 推荐理由： 1. 政策支持：近期监管层对民营企业发展的支持力度加大，解决融资难题成为重点，证券和保险行业将全方位参与，助力民企融资渠道畅通。

2. 业务机会：证券行业扩展民企业务资源，有助于缓解股权融资业务压力，抓住民企融资机会，且自有资金跟投将受益于民企资质提升。

3. 投资收益：保险行业通过长线资金参与民企投资，有望改善民企经营资质，提高潜在投资回报，优化投资资产结构，提升整体投资收益水平，降低利差损风险。

4. 行业优势：当前证券和保险行业马太效应增强，头部机构有机会参与政策创新，把握政策红利窗口期，未来估值上升空间更大。

5. ETF投资价值：在ETF蓬勃发展的环境下，证券和保险ETF的投资价值值得关注，满足投资需求的差异化。

风险提示：需关注宏观经济下行风险、政策风险、市场风险及流动性风险。