石油化工行业：东海证券-石油化工行业原油及聚酯产业链月报（2025年4月）：关税政策引发油价波动，关注自主可控石化链标的-250408

- 2025年3月布伦特原油价格震荡上行，预计全年波动范围在55-80美元/桶。

- OPEC+逐步放松减产，特朗普关税政策影响油价短期下行。

- 风险包括美国通胀回落不及预期、海外需求下滑及国际地缘政治不稳定。

2025年4月石油化工行业月报指出，3月布伦特原油价格维持震荡上行，收于约74美元/桶。

OPEC+计划从4月起逐步放松减产，阿联酋将增加30万桶/日的配额。

特朗普的关税政策导致油价大幅下行，预计2025年油价将呈V字型走势，短期承压，全年波动范围在55-80美元/桶。

风险因素包括美国通胀回落速度不及预期、海外需求下跌影响出口，以及国际地缘政治的影响。

投资标的：自主可控石化链标的 推荐理由： 1. 油价波动：2025年国际油价可能呈现V字型走势，短期承压但下半年有望反弹，关注石化行业的抗压能力。

2. OPEC+减产放松：随着OPEC+国家逐步放松减产，市场供需关系可能改善，利好石化行业发展。

3. 经济恢复：在中国经济恢复的背景下，石化行业有望受益于需求回暖。

4. 长期趋势：石化行业受益于自主可控的政策导向，未来发展潜力较大。