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国贸期货-新能源周报：“反内卷”卷土重来，新能源集体走强-250908

研报作者：方富强，谢灵，陈宇森来自：国贸期货时间：2025-09-08 14:46:56

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研报类型

（PDF）
发布者

sa***er

研报出处

国贸期货
研报页数

34 页
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研究报告内容

1/34

交易品种及交易方向

【期货品种】：多晶硅【交易方向】：看多【理由】：供给端复产情况良好，周产量持续增加，单吨利润显著上升，需求端表现强劲，库存保持相对稳定，预计价格震荡偏强运行。

【期货品种】：有机硅【交易方向】：看空【理由】：单吨毛利为负，库存有所上升，需求端排产下降，整体市场表现疲软，预计价格承压。

【期货品种】：工业硅【交易方向】：中性【理由】：受多晶硅反内卷情绪影响，市场波动性增加，短期内价格可能震荡，需关注硅业分会讨论的能耗标准对市场的潜在影响。

核心观点

- 新能源行业整体走强，供给端复产明显，需求端略有减产，库存波动。

- 多晶硅产量和单吨利润持续增加，有机硅毛利下滑。

- 基本面格局维持，预计期价将震荡偏强运行。

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